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国际知名投资机构施罗德投资:A股是重要投资方

2018-11-22 05:23:00 来源: 浏览:

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  今年A股的波动加剧,但外资机构对于国内市场的投资积极性大为提高。无论是A股逐步纳入MSCI指数(明晟指数)、北水流入A股的资金、还是设立外资私募基金的速度,都取得前所未有的突破。

  国际知名投资机构施罗德投资在近期举办的2018年全球媒体大会中,也把投资中国视为未来发展的重要方向。在他们看来,虽然目前A股可能受到政策等因素的影响,但A股对国际投资者具有极大的吸引力,目前主要关注消费升级和科技板块的投资。

  A股对国际投资者的

  三大吸引力

  施罗德投资CEO郝睿诚(Peter Harrison)表示,中国作为全球第二大经济体、逐步纳入MSCI,买入中国资产有机会获得较大的阿尔法收益,同时中国资产能够提供多元化配置的渠道等。因此国际资金不断流入A股,施罗德也在不断加大对中国的投资,除了通过沪股通深股通等渠道进入中国,施罗德也在中国设立独立外资私募基金(WFOE)、合资公募基金。

  施罗德亚洲(日本除外)股票产品联席主管甘卓亨进一步解释,A股对于境外投资者的吸引力主要有三点。一是A股与全球其它资本市场的相关性低,纳入可提高组合的多元性。二是增加阿尔法收益,权益类主动管理人能够在中国有更好的发挥,从历史数据来看,由于中国市场还未成熟,投资中国有机会获得更高的超额收益。三是有利于获得更多的投资机会,中国有不少独特的行业配置机会,如白酒行业、科技行业等,这些行业的领先公司提供了全球独一无二的资产配置机会。此外,他也表示A股目前的估值,在全球范围来看非常具有吸引力。

  A股风险和挑战

  与此同时,施罗德投资也关注到了近期中国市场出现的风险。甘卓亨表示:“近期的不确定因素,分散了投资者对中国长期机遇的注意力。”

  此外,他表示外资投资A股主要关注的风险有四个,一是中国市场的价值判断受到包括投资情绪、政治、经济、货币等因素的影响较大。二是汇率风险,人民币和美元有很大的区别,人民币政策和限制更多,汇率贬值对于投资者的影响较大。三是不论通过QFII还是沪股通、深股通其它方式投资中国,受到政策不确定性影响都较大,而且投资的量也受到限制。四是所投中国标的的风险,包括政策风险、监管风险、法律风险和会计风险等。

  郝睿诚则分析了其在中国投资最大的挑战,是人员问题。他表示,虽然中国有很大的机会,发展也很迅速,但面临的问题也很清晰:员工流失率非常高。如果要发产品,需要众多各类人才。

  主要关注两大领域:

  消费升级和科技

  在甘卓亨看来,目前A股的投资机会主要集中在两个方面。

  一是和国内消费相关的行业,包括电动汽车和供应链相关的公司、家用电器、白酒等大众消费行业等。因为随着千禧一代所代表的中国青年成为主要的新消费群体,其消费观和老一代相当不一样,更注重消费升级。

  “实际上,中国拥有护照的人群只有9%,而这个数字在英国是76%、加拿大60%、美国42%,只要中国提高2%,就是接近3000万人口。此外据统计,中国的高级消费阶级,在2017年有6800万人,相当于一个法国的人口;到了2025年,则会有1.17亿人,相当于一个墨西哥的人口。”在他看来,中国大陆的消费具有巨大的发展潜力。

  二是技术和自动化行业,他表示,因为中国有个别技术领先的研发企业,在亚洲甚至在全球有突出的竞争力和生产力,因此目前对这一块的关注也非常多。此外,其对医疗健康行业的关注也很多。

(文章来源:证券时报)

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