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美股大跌A股“脱敏” 创投板块降温机构急寻新热

2018-11-22 04:03:00 来源: 浏览:

  A股似乎进入了对美国股市的脱敏治疗期。

  美国股市周二再遭抛售,在能源股和科技股领跌指引下,标普最终收跌1.82%,创10月29日来新低,而道指也跌达550点,回吐了年内全部涨幅。

 

  受此影响,11月21日早间亚太股市悉数大幅低开。A股市场也不例外,主要股指跳空低开。沪指开盘跌幅0.98%;深成指开盘跌幅1.18%;创业板指数跌0.81%。

  不过,随后主力自救回抽,在医药、食品饮料房地产等白马板块的拉升之下,三大指数在震荡中强势翻红。截至收盘,沪指上涨0.21%报2651.51点;深成指涨0.37%报7908.47点;创业板指涨0.57%报1363.03点。

  不少受访机构人士认为,虽然近期A股走势受到美股的拖累,但美股对A股影响的边际效应明显减轻。就A股本身而言,此前大热的创投板块最近两个交易日已经明显分化,市场短期内尚寻找不到新的方向,近期震荡或加剧。

  A股“脱敏”?

  A股能否摆脱美股大跌的影响?

  昨夜美股大跌之后,这一疑问横亘在不少A股投资者面前。11月21日,A股最终以震荡翻红交上了答卷。

  实际上,回溯10月中旬以来A股的表现来看,A股已经连续多次在美股日内大跌之后走出独立的盘中反转行情。

  10月19日,沪指开盘低开1.06%,收盘时却大涨2.58%,被市场人士冠上A股“大奇迹日”的称谓;10月24日,沪指低开2.4%,至收盘却翻红微涨0.02%,被誉为A股“独立日”;11月13日,沪指同样从低开1.14%最终反转上涨0.93%。

  可以见到,一直颇受美股影响的A股近期不断试图摆脱这种联动效应。不少机构人士认为,A股不断走出独立行情与A股自身估值接近底部有关。

  招商基金国际业务部总监白海峰11月21日向21世纪经济报道记者分析称,“在讨论美股对A股的影响时,可以看到我们两边的货币政策,我们的经济周期,我们两边所处的外部环境,其实都是不一样的。而且美国明年一季度盈利可能还是不容乐观,而我们在盈利这块已经有过提前的一个消化,所以基本面的差异可能会更加显著。因此我觉得所谓的美股下跌带动A股下跌这种联动效应肯定会边际减轻,因为美股和A股的基本面处在不同的状态。”

  亦有受访者认为,美股大跌对A股的具体影响应区别看待。融通转型三动力基金经理林清源向记者表示,“我觉得要分两方面看。对于权重股和大盘股而言,无论是PE还是PB,无论是历史纵向比较,还是国际横向比较,都处于相对低位。我们判断,对于大盘股、权重股而言,即使外盘继续下跌,其调整的空间也相对有限了。而对于一些概念股、质地一般的成长股而言,虽然经过了调整,但其估值仍旧不低,如果美股继续下跌的话,也会受到拖累。”

  此外,还有机构人士认为美股的下跌在一定程度上可能会对A股带来利好。前海开源首席经济学家杨德龙分析指出,美股的下跌对于全球的股市都会造成一定的影响。对于A股的走势,我认为短期内是一个拖累,可能会影响到A股反弹的节奏,本周连续几天A股的调整主要就是受到美股的拖累。但从中期来看,美股的下跌对于A股并不一定是坏事。

  寻找新热点

  从11月21日盘面表现来看,前期大热的创投概念分化加剧,A股似乎又到了寻找新热点的阶段。

  当日,创投概念板块民丰特纸鲁信创投张江高科等个股盘中均现大幅震荡,甚至一度逼近跌停,截至收盘,民丰特纸和鲁信创投跌幅分别高达7.86%和6.48%。这些个股均是前期表现尤为强势的创投概念股。不过,仍有创投板块个股涨停,盘面更多变现为剧烈分化,前期涨幅较少者接棒上涨。

  对此,前述融通转型三动力基金经理林清源指出, “不能轻言创投概念股就此熄火,至少今天还有多只创投概念股涨停,因为短期市场找不到新的方向。美股也是如此,也看不到新的技术方向,所以不少老牌优质科技股已经下跌了20%。”

  “这种情况一般发生在某个概念短期炒作的尾声”,深圳另一位公募基金经理向记者表示,“最强的基本已经涨到头了开始向下调整,而一些较弱的有补涨需求,获利资金慢慢会寻找下一个方向。”

  越来越多机构人士认为,在A股寻找新热点之际,震幅可能会重新加大,市场甚至可能在震荡中重新创出新低。但在A股政策底已经较为明晰的当下,精选个股手握筹码是更合理的选择。

  前述招商基金白海峰指出,“从A股本身来看,我觉得短期A股已经到达阶段性的底部,政策底已经比较确认了,而市场底会有一定的不同步性,或者说一定的滞后性,这主要是由于公司年报对政策的反映有所滞后。但从过往的点位和盈利情况以及现在的估值水平来看,我们认为A股目前的指数再大幅下跌的概率已经逐渐减少,而且现在可以明显看到在下跌的过程中,其实是一个阻尼式的震荡,而不是一种击穿式的下跌。所以,我认为市场已经寻找到了它的合理价格的位置,接下来一些相关政策的利好,对很多行业的盈利情况的改善,会反映在我们的市场当中。”

  他进一步表示,“现在这个位置顶在一个比较高的仓位,我觉得是有一定理性的,如果不想错过市场的反弹和反转机会的话,那么做合理的行业布局和资产配置,其实是一个比较理性的选择。明年A股纳入MSCI的权重从5%提升到20%,是大概率事件,我觉得现在定投MSCI相关基金是没有问题的。”

  林清源则表示,“政策底已经比较明确了,但是市场底还在进一步寻找中。就目前市场而言,很难出现系统性大幅上涨的机会,更多是结构性的机会,所以个股的选择比仓位的选择更重要。”

(文章来源:21世纪经济报道)

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